چشم انداز روشن در بازار سرمایه

محمدرضا پورابراهیمی

کد خبر: ۳۹۸۹۶۷

تاریخ: ۱۸ ارديبهشت ۱۳۹۳ - ۱۲:۳۴

محمد رضا پورابراهیمی نماینده مردم کرمان و راور در مجلس شورای اسلامی و عضو شورای عالی بورس در یادداشتی نوشت: بازار سرمایه کشور در سال 92 چهره ای جذاب و البته پر نوسان را از خود به نمایش گذاشت. ارزش بازار سرمایه با احتساب بورس تهران و فرابورس ایران در ابتدای سال کمی بیشتر از 2223 هزار میلیارد ریال بود که در روزهای پایانی سال به 5000 هزار میلیارد ریال نزدیک شد.

بازار سرمایه کشور در سال 1392 چهره ای جذاب و البته پر نوسان را از خود به نمایش گذاشت. ارزش بازار سرمایه با احتساب بورس تهران و فرابورس ایران، در ابتدای سال کمی بیشتر از 2223 هزار میلیارد ریال بود که در روزهای پایانی سال به 5000 هزار میلیارد ریال نزدیک شد.

این رشد ارزش بازار مرهون دو موضوع مهم است؛ یکی افزایش قیمت های سهام و دیگری ورود شرکت های جدید به بازار سرمایه ، طی همین سال شاخص از 38602 واحد در ابتدای سال در واپسین روزهای اسفندماه از مرز 78000 واحد نیز عبور کرد تا بازدهی کمی بیشتر از 100 درصد را عاید سرمایه گذاران کند. این در حالی است که در میانه دی ماه بازده بورس از 130 درصد هم عبور کرده بود که با افت دو ماه پایانی، بازده سهامداران را کاهش داد.

سال های 91 و92 در پی رخدادهای نامساعد اقتصادی همچون اختلاس های بزرگ، تعیین بهره مالکانه و حق پروانه برای معادن، افزایش نرخ خوراک شرکت های پتروشیمی، نوسانات بسیار شدید ارز و طلا و به تبع آن تنزل ارزش ریال، تورم و بیکاری بالا و مبهم شدن مسکن مهر، همچنین رویدادهای سیاسی مهمی چون انتخابات ریاست جمهوری، مذاکرات هسته ای، وضع تحریم های شدید و سایر اتفاقات، سال های در مجموع خوبی برای سهامداران حاضر در بورس بودند.

البته ناگفته نماند عمده این رشد ها را ناشی از افزایش قیمت ها همه کالا و خدمات می دانیم و تحلیل ها بیانگر رشد ناشی از تورم سطح عمومی قیمت هاست. اما به هر سو بازار سرمایه همچنان نشان داد که می تواند پوشش دهنده خوبی برای سرمایه گذاران در مقابل نرخ های تورم بالا در کشور باشد.

روند شاخص کل بورس اوراق بهادار را طی یک دوره پنج ساله (از اسفندماه ماه 1387 تا اسفند ماه 1392) نشان می دهد. هر چند نوسانات زیادی قابل مشاهده است، ولی روند صعودی حاکی از یک سرمایه گذاری پربازده در این دوره می باشد. (883 درصد طی پنج سال اخیر)

آنچه که به عنوان تهدیدات و مشکلات فضای کلان اقتصادی است، بی شک بر بازار سرمایه نیز موثر خواهد بود. تحریمها و ادامه مذاکرات هسته ای، ریسک های سیاسی، تورم، نوسانات نرخ ارز، وضعیت نقدینگی، مشکلات فضای کسب و کار، قانون بودجه، قانون هدفمندی یارانه ها و سایر شاخص های اقتصادی بر روند آتی بورس به شدت اثرگذار هستند. ولی عنایت ویژه دولت بر بازار سرمایه، چشم انداز مناسبی را برای سرمایه گذاری در بورس ترسیم کرده است.

همچنین ورود بیشتر شرکت های معظم دولتی و دیگر شرکت ها بیانگر ایجاد فرصت های زیادی برای سرمایه گذاری در این بازار است. لذا در حال حاضر با بازاری به ارزش در حدود پانصد هزار میلیارد تومان مواجه هستیم که قابلیت پذیرش هزاران میلیارد تومان سرمایه های جدید را داراست که ورود حجم عظیمی از نقدینگی در ماه های اخیر نیز موید همین موضوع است.

از دیگر سو به نظر می رسد بازارهای موازی همچون مسکن، ارز، طلا و حتی بانک عزمی برای ایجاد بازده مناسب برای سرمایه گذاران خود ندارند. پیشی گرفتن عرضه مسکن از تقاضای آن، عدم تمایل دولت به نوسان و افزایش نرخ ارز، تثبیت تقریبی بازار جهانی طلا و عدم جذابیت نرخ های سود بانکی، به نوعی همگان را به بازار سرمایه سوق می دهد؛ لذا می توان بیان کرد با سرمایه گذاری در صنایع پیش رو و با چشم انداز روشن در بازار سرمایه، امید به کسب بازده متناسب با ریسک برای فعالان این بازار، دور از ذهن نباشد.