آیا دلار و طلا فردا «زلزله» به پا می‌کند؟!

به‌نظر می‌رسد امروز با توجه به نوسان کم‌جان اونس و صبر دلار برای نتیجه جلسه فردا، طلا نیز با ریتمی آرام در همین سطوح نوسان کند. اما این آرامش بیش از آنکه نشانه سکون باشد، بیانگر انتظار برای یک جهت‌گیری جدید است.

کد خبر: ۱۳۵۸۰۳۳

تاریخ: ۲۸ بهمن ۱۴۰۴ - ۰۹:۱۵

به گزارش تابناک به نقل از اقتصاد24؛ با بازگشایی بازار‌های جهانی، نخستین سیگنال مهم از سمت اونس مخابره شد؛ نفوذ مقطعی قیمت به زیر سطح ۵۰۰۰ دلار که در نگاه اول می‌توانست نشانه‌ای از ضعف کوتاه‌مدت تلقی شود. اما آنچه اهمیت بیشتری دارد، نه خود شکست لحظه‌ای، بلکه نحوه واکنش بازار بود. اونس پیش از آغاز سشن لندن به‌سرعت این گپ را پر کرد و مجدداً بالای مرز ۵۰۰۰ دلار تثبیت شد. این رفتار، از منظر تکنیکال، نشانه‌ای از جذب فشار فروش و حضور تقاضای فعال در سطوح پایین‌تر است.

داده‌های جدید نشان می‌دهد تقاضای ساختاری برای طلا همچنان پابرجاست. خرید‌های گسترده چین و تداوم تنش‌های ژئوپلتیک باعث شده‌اند شیب میان‌مدت اونس همچنان صعودی باقی بماند؛ بنابراین افت مقطعی اخیر بیشتر به یک تست نقدینگی شباهت داشت تا آغاز موج نزولی. زمانی که بازاری پس از شکست یک سطح مهم، بلافاصله به بالای آن بازمی‌گردد، پیام آن روشن است: فروشندگان هنوز توان تسلط بر روند را ندارند.

این بازگشت سریع، برای بازار داخلی طلا اهمیت دوچندان دارد؛ زیرا هم‌زمانی اونس بالای ۵۰۰۰ دلار با دلار داخلی در محدوده ۱۶۰ هزار تومان، بستر بالقوه‌ای برای ادامه میل صعودی فراهم می‌کند. در واقع، اگر یکی از این دو متغیر تضعیف می‌شد، تعادل به‌هم می‌خورد؛ اما فعلاً هر دو در سطوح بالایی در حال نوسان‌اند.

دلار در فاز فشرده؛ انتظار برای تعیین تکلیف مذاکرات

در بازار داخلی، دلار همچنان حول محور ۱۶۰ هزار تومان در یک الگوی فشرده نوسان می‌کند. ساختار نمودار آن نشان می‌دهد بازار ارز نیز در وضعیت «انتظار» قرار دارد؛ انتظاری که بیش از هر چیز به نتیجه مذاکرات پیش‌رو و فشار‌های بیرونی وابسته است. با این حال، آنچه از رفتار قیمت قابل استنباط است، برتری نسبی خریداران است. کف‌های قیمتی در دلار تخریب نشده و تمایل به رشد در جریان معاملات احساس می‌شود.

این وضعیت مبهم دلار، باعث شده طلا ۲۴ عیار نیز وارد فاز تعادل محتاطانه شود. دیروز هر گرم طلا با وجود فشار عرضه در ناحیه مقاومتی، توانست با رشد ملایم در قیمت ۲۵ میلیون و ۵۷۰ هزار تومان بسته شود. این عدد شاید از نظر روانی فاصله‌ای با مقاومت ۲۷ میلیون تومان داشته باشد، اما از منظر ساختاری اهمیت بالایی دارد؛ زیرا نشان می‌دهد بازار از فاز تدافعی اصلاح گذشته عبور کرده و در نیمه بالایی دامنه بازیابی قرار گرفته است.

ساختار فنی طلا؛ حمایت چندلایه در پایین، سد عرضه در بالا

در نمودار طلا ۲۴ عیار، خط روند صعودی داخلی که از کف ۲۳ میلیون تومان شکل گرفته، همچنان حفظ شده است. این خط روند اکنون با میانگین ماهانه که در حوالی ۲۴ میلیون تومان قرار گرفته هم‌راستا شده و یک منطقه حمایتی چندلایه ایجاد کرده است. چنین هم‌پوشانی‌ای معمولاً احتمال ریزش عمیق را کاهش می‌دهد، مگر آنکه شوک بنیادینی بازار را غافلگیر کند.

از سوی دیگر، اندیکاتور‌ها در نزدیکی محدوده اشباع خرید قرار گرفته‌اند و تمایل به ادامه رشد را تأیید می‌کنند. اما این اشباع خرید به معنای ضعف فوری نیست؛ بلکه نشان می‌دهد بازار در حال انباشت مومنتوم است. در روند‌های سالم، اندیکاتور‌ها می‌توانند برای مدتی در محدوده‌های بالایی باقی بمانند، به‌ویژه اگر جریان تقاضا پایدار باشد.

در بالا، محدوده عرضه ۲۶.۶ تا ۲۸ میلیون تومان همچنان به‌عنوان سد اصلی رشد عمل می‌کند. این ناحیه که پیش‌تر با شدوی نزولی سنگین مشخص شده بود، ردپای عرضه جدی را در خود دارد. فعلاً همین منطقه مانع از ورود طلا به فاز جهش شارپ شده است؛ بنابراین بازار میان دو قطب مشخص گرفتار است: حمایت پویا در محدوده ۲۴ میلیون تومان و مقاومت قدرتمند در حوالی ۲۷ میلیون تومان. این تقابل، الگوی فشرده‌ای را شکل داده که خروج از آن وابسته به حرکت هم‌زمان اونس و دلار خواهد بود.

نبرد در مرز ۲۷ میلیون؛ انرژی ذخیره‌شده زیر مقاومت

طلا ۲۴ عیار اکنون دقیقاً در میانه یک میدان کشمکش ایستاده است. بازیابی از کف ۲۳ میلیون تومان تاکنون منظم و پله‌ای بوده و ساختار کف‌ها و سقف‌های بالاتر تثبیت شده است. این رفتار نشان می‌دهد اصلاح قبلی بیشتر جنبه تخلیه هیجان داشته تا تغییر روند. با این حال، نزدیک‌شدن دوباره به محدوده عرضه ۲۶.۶ تا ۲۸ میلیون تومان، از شتاب حرکت کاسته است.

تفاوت مهم این برخورد با برخورد قبلی در «زمینه بازار» است. دفعه پیش، طلا از وضعیت اشباع خرید و هیجان بالا وارد این ناحیه شد؛ اما اکنون پس از یک اصلاح عمیق و متعادل، با انرژی منطقی‌تری به مقاومت نزدیک می‌شود. این تفاوت می‌تواند در نهایت به فرسایش تدریجی عرضه منجر شود، به‌ویژه اگر اونس جهانی بالای ۵۰۰۰ دلار پایدار بماند و دلار داخلی نیز تمایل صعودی خود را حفظ کند.

شکست معتبر این محدوده، به‌ویژه تثبیت بالای ۲۸ میلیون تومان، مسیر حمله مجدد به سقف تاریخی ۳۰ میلیون تومان را هموار خواهد کرد. در آن صورت، بازار وارد مرحله‌ای می‌شود که فاصله مقاومت‌ها بیشتر و حرکت‌ها سریع‌تر خواهد بود. اما چنین شکستی احتمالاً نیازمند یک محرک خبری یا جهش هم‌زمان در اونس و دلار است.

اگر بازار نتواند از سد ۲۷ میلیون عبور کند، اصلاح کوتاه‌مدت محتمل خواهد بود. اما در شرایط فعلی، این اصلاح بیشتر ماهیت فرسایشی دارد تا ریزشی. حمایت میانگین ماهانه در محدوده ۲۴ میلیون تومان، به همراه خط روند صعودی داخلی، سپر دفاعی قدرتمندی ایجاد کرده‌اند. تنها شکست پرحجم این لایه حمایتی می‌تواند تصویر میان‌مدت را مخدوش کند.

با توجه به داده‌های جدید، احتمال چنین سناریویی در کوتاه‌مدت پایین‌تر است. اونس همچنان در سربالایی صعودی قرار دارد و خرید‌های ساختاری چین پشتوانه آن است. دلار نیز هرچند در فاز انتظار قرار دارد، اما نشانه‌های ضعف جدی بروز نداده است. بنابراین، حتی در صورت اصلاح، افت‌ها می‌توانند با تقاضای جدید مواجه شوند.

طلا ۲۴ عیار اکنون در محدوده‌ای قرار گرفته که نه در وضعیت هیجان افراطی است و نه در فاز ضعف ساختاری. قیمت در ۲۵ میلیون و ۵۷۰ هزار تومان تثبیت شده، اونس بالای ۵۰۰۰ دلار ایستاده و دلار در حوالی ۱۶۰ هزار تومان در حال فشردگی است. این هم‌زمانی، بازاری آماده حرکت را ترسیم می‌کند.

به‌نظر می‌رسد امروز با توجه به نوسان کم‌جان اونس و صبر دلار برای نتیجه جلسه فردا، طلا نیز با ریتمی آرام در همین سطوح نوسان کند. اما این آرامش بیش از آنکه نشانه سکون باشد، بیانگر انتظار برای یک جهت‌گیری جدید است. خروج از الگوی فشرده فعلی می‌تواند مسیر بعدی را تعیین کند؛ یا جهشی به‌سمت ۳۰ میلیون تومان و یا یک دوره تثبیت دیگر پیش از صعود نهایی.

بازار در نقطه تعادل ایستاده است. نتیجه مذاکرات و واکنش هم‌زمان اونس و دلار مشخص خواهد کرد که انرژی ذخیره‌شده زیر مقاومت، به شکست منجر می‌شود یا به یک وقفه موقت دیگر.