طبق بررسی فارس از شهریورماه 92 تا آذرماه امسال نقدینگی 115 و پایه پولی در سه سال منتهی به شهریور امسال 68 درصد رشد کرده است در حالی که از ابتدای سال 89 تا شهریور 92 (3.5 سال) نقدینگی 115 درصد و پایه پولی 59.5 درصد رشد داشت.
کد خبر: ۶۶۸۶۵۲
تاریخ انتشار: ۳۰ بهمن ۱۳۹۵ - ۱۳:۱۰ 18 February 2017
طبق بررسی فارس از شهریورماه 92 تا آذرماه امسال نقدینگی 115 و پایه پولی در سه سال منتهی به شهریور امسال 68 درصد رشد کرده است در حالی که از ابتدای سال 89 تا شهریور 92 (3.5 سال) نقدینگی 115 درصد و پایه پولی 59.5 درصد رشد داشت.

به گزارش فارس، متغیرهای پولی و بانکی پایان آذر ماه آمارهایی بدتر از بدتر داشت.

رسیدن بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی به رقم 104 هزار و 790 میلیارد تومان، رشد 28.1 درصدی نقدینگی در 12 ماه منتهی به آذر، عدم تسویه تنخواه بودجه و حفظ 35 هزار و 470 میلیارد تومان بدهی دولت به بانک مرکزی که 45.3 درصد رشد داشته است و از همه بدتر رشد 109.7 درصدی بدهی بانک های غیردولتی و موسسات اعتباری به بانک مرکزی دورنمای نامناسبی از سیستم بانکی را نشان می دهد.

همین مساله اهمیت بررسی روند تغییرات متغیرهای پولی و بانکی در سال های اخیر و اثرات سیاست های پولی و مالی بر این مولفه های مهم اقتصادی را بیشتر می‌کند.

با بازخوانی سیاست‌های پولی بانک مرکزی در دولت یازدهم، به ویژه در ماه‌های اولیه فعالیت مدیریت جدید، درمی یابیم که مشخص‌ترین سیاست این نهاد کنترل پایه پولی و افزایش نقدینگی از طریق افزایش ضریب فزاینده بود.

اتخاذ این سیاست با توجه به نرخ تورم بالای 40 درصد در آن دوره منطقی به نظر می‌رسید،بارها رئیس کل بانک مرکزی، قائم مقام بانک مرکزی و معاون اقتصادی بانک مرکزی بر ضرورت کنترل پایه پولی تاکید کردند.

به عنوان نمونه رئیس کل بانک مرکزی در 10 بهمن ماه با اشاره به کاهش رشد پایه پولی می گوید: کاهش رشد پایه پولی حاکی از موفقیت بانک مرکزی در برقراری انضباط پولی طی ماه‌های اخیر است.

انتقاد به شیوه تامین مالی مسکن مهر و سهم 43 درصدی تامین مالی این طرح از پایه پولی شاه بیت همه سخنرانی‌های مسئولان اقتصادی بود و آنقدر تکرار شده بود که خبرنگاران به شنیدن آن عادت کرده بودند.

کنترل پایه پولی، کنترل نقدینگی، مدیریت نقدینگی، انضباط پولی، استقلال بانک مرکزی، قلک فرض نکردن بانک مرکزی از سوی دولت همه و همه عباراتی بود که در همایش‌ها و نشست‌های مختلف از زبان مسئولان اقتصادی و غیراقتصادی شنیده می‌شد.

به گزارش فارس، نکته‌ای که بسیار مطرح می شد تمایز قائل شدن بین رشد نقدینگی از محل رشد پایه پولی و رشد ضریب فزاینده بود. مسئولان بانک مرکزی و وزیر اقتصاد همواره رشد نقدینگی از طریق پایه پولی را رشد ناسالم نقدینگی و رشد ناشی از رشد ضریب فزاینده را رشد سالم نقدینگی عنوان می کردند.

اما با همه این استدلال‌ها و بحث‌ها رشد پایه پولی در پایان سال 92 به 17.8 درصد رسید و نقدنیگی (بدون احتساب آمار موسسات جدید) حدود 26 درصد رشد کرد.

بانک مرکزی البته با استناد به رشد 27.6 درصدی پایه پولی در سال 91، عملکرد بانک مرکزی در این حوزه را موفق ارزیابی می‌کرد.

با وجود کنترل بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی در سال 92، بدهی بانک‌ها در سال 93 به شدت افزایش یافت و از 60 هزار و 260 میلیارد تومان به 85 هزار و 800 میلیارد تومان رسید، البته پایه پولی در سال 93 فقط 10.7 درصد رشد کرد.

اما این فرایند در سال 94 و 9 ماهه 95 تغییر کرد به طوری که نقدینگی و پایه پولی در دوره شهریور 92 تا شهریور و آذر 95 بیشتر از سال و سه نیم قبل از آن (ابتدای سل 89 تا شهریور 92) رشد کرده است.

سال/ دورهپایه پولیدرصد رشدنقدینگیدرصد رشد
13809،41415.232 هزار و 9528.8
138111 هزار و 71623.141 هزار و 75230.1
138212 هزار و 8717.652 هزار و 65926
138315 هزار و 12017.568 هزار و 56930.2
138422 هزار و 9045.992 هزار و 10134.3
138527 هزار و 99726.9128 هزار و 41939.4
138636 هزار و 54935.5168 هزار و 2927.7
138754 هزار و 8447.6190 هزار و 13623.9
138860 هزار و 37811.9235 هزار و 58523.9
138968 هزار و 69313.7294 هزار و 88723.9
139076 هزار و 45611.4357 هزار و 7221.1
139197 هزار و 57927.6460 هزار و 69329
شهریور 139296 هزار و 123-506 هزار و 396-
1392114 هزار و 6916.9580 هزار و 1225.9
1392*118 هزار و 487*21.4*639 هزار و 550**38.8
1393131 هزار و 14710.7782 هزار و 38422.3
1394153 هزار و 36016.91017 هزار و 28030
شهریور 1395165 هزار و 5107.9 (رشد 6 ماهه)1122 هزار و 71010.4 (رشد 6 ماهه)
آذر 1395----1184 هزار و 86016.5 (رشد 9 ماهه)


به گزارش فارس، طبق جدول بالا که از آمارهای بانک مرکزی استخراج شده است، حجم نقدینگی از شهریور ماه 92 تا آذر ماه امسال (بدون سهم در نظر گرفتن افزایش سطح پوشش آمار نقدینگی) 582 هزار و 394 میلیارد تومان رشد کرده که نسبت به شهریور ماه سال 92 (3 سال و 3 ماه) حدود 115 درصد افزایش نشان می‌دهد اما رشد خالص پایه پولی در مدت سه سال منتهی به شهریور ماه سال جاری حدود 68 درصد بوده است.

با توجه به اینکه طبق اعلام مدیر اداره بررسی‌ها و سیاست‌های اقتصادی بانک مرکزی، 96 هزار میلیارد تومان از نقدینگی محاسبه شده بعد از شهریور ماه امسال ناشی از افزایش سطح پوشش آماری بوده است، این رقم از رقم کل در محاسبه حذف شد.

دورهدرصد رشد پایه پولی
از شهریور 92 تا شهریور 9568
از ابتدای 89 تا شهریور 9259.5

 

دورهدرصد رشد نقدینگی
از شهریور 92 تا آذر 95115
از ابتدای 89 تا شهریور 92115


بنابراین بانک مرکزی در دولت یازدهم نتوانسته پایه پولی و نقدینگی را بهتر از دوره قبل مدیریت کند و به عبارت دیگر در اعمال سیاست‌های پولی خود شکست خورده است.

* افزایش سهم بدهی بانک‌های غیردولتی از کل بدهی‌ها

جدول زیر که از آمارهای بانک مرکزی اخذ شده است، روند تغییرات بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی را نشان می‌دهد.

سالبدهی بانک‌های تجاریدرصد تغییربدهی بانک‌های تخصصیدرصد تغییربدهی بانک‌های غیردولتیدرصد تغییر
9 ماهه 139520 هزار و 21025.3

58 هزار و 430

226 هزار و 150109.7
1394

13 هزار و 880

134.957 هزار و 2802.512 هزار و 47048-
13935،910122.255 هزار و 9002.123 هزار و 990748
13922،66053.854 هزار و 77023.92،8302.1-
شهریور 925،929242.546 هزار و 4565.13،26112.9
13911،73048.4-44 هزار و 21021.92،89030.8
13903،34962.2-36 هزار و 26967.72،2119.8-
13898،89969.721 هزار و 622155.62،45023.2-
13885،24566.8-845813.13،189361.2
138715 هزار و 79789.2748142.8691279.1
13868،3471245239197.4182-
13853،72733.31761121.50-
13842،79664.979575.20-

 

* سهم بانک‌ها از کل بدهی به بانک مرکزی

سالبانک‌های تجاری (دولتی)بانک‌های تخصصی (دولتی)بانک‌های غیردولتی و موسسات اعتباری
9519.2 درصد55.7 درصد25.1 درصد
9416.6 درصد68.5 درصد14.9 درصد
936.8 درصد65.1 درصد28.1 درصد
924.4 درصد90.8 درصد4.8 درصد
شهریور 9210.6 درصد83.5 درصد5.9 درصد
913.5 درصد90.5 درصد6 درصد
908 درصد86.7 درصد4.3 درصد
8926.9 درصد65.6 درصد7.6 درصد
8831 درصد50.9 درصد18.1 درصد
8765.8 درصد39.5 درصد2.8 درصد

 

* سهم بانک‌های تجاری دولتی، تخصصی دولتی و غیردولتی از کل بدهی به بانک مرکزی


سال شهریور ماه 92

شکست مطلق سیاست‌های پولی بانک مرکزی

  آذر ماه سال 1395

شکست مطلق سیاست‌های پولی بانک مرکزی

به گزارش فارس، همانطور که در جداول و نمودارهای بالا قابل مشاهده است، بانک مرکزی در این سال‌ها تلاش زیادی برای کنترل رشد بدهی بانک‌های تخصصی به ویژه بانک مسکن و تغییر شیوه نامناسب تامین مالی مسکن مهر کرده اما با توجه به اینکه در این سال‌ها نرخ بالای سود، ترازنامه بانک‌ها را به هم ریخت، بانک‌های تجاری دولتی و بانک‌های غیردولتی به کسری منابع مواجه شدند و از بانک مرکزی پول قرض کردند.

بنابراین بانک مرکزی به غیر از مهار تورم به هیچ‌یک از اهداف خود که مهم‌ترین آنها انضباط پولی بود، نرسیده است چرا که هم بدهی بانک‌ها به بانک مرکزی 88.4 درصد افزایش یافته و رشد پایه پولی از 3.5 سال قبل (ابتدای 89 تا شهریور 92) بیشتر بوده است.

حال اینکه چرا تورم همچنان تک رقمی است، بحثی جداگانه دارد اما شواهد و قرائن متعددی وجود دارد که این دستاورد هم به کمک رکود تقاضا به وجود به دست آمده است.


برچسب ها
اشتراک گذاری
روی خط سایت ها
نظر شما

سایت تابناک از انتشار نظرات حاوی توهین و افترا و نوشته شده با حروف لاتین (فینگیلیش) معذور است.

نام:
ایمیل:
* نظر:
آخرین اخبار